Großanleger stocken Private Credit auf
Der kanadische Großanleger Aimco ist von den Vorteilen der Anlageklasse Private Credit überzeugt. Untermauert werden die Investmentpläne durch ein neues Büro in Manhattan.
Die Anlageklasse Private Credit gewinnt in der strategischen Vermögensallokation institutioneller Investoren weiter an Bedeutung. Deutlich wird das an den Plänen kanadischer Kapitalsammelstellen, über die das Fachmagazin „Pensions & Investments“ berichtet. Demnach hat beispielsweise die Alberta Investment Management Corporation (Aimco), deren Hauptquartier im kanadischen Edmonton angesiedelt ist, im Februar ein Büro in Manhattan eröffnet. Von New York aus wollen die Nordamerikaner ihre Aktivitäten im Private-Credit-Bereich mit einem zunächst sechsköpfigen Team forcieren.
Der Vorstandschef von Aimco, Even Siddall, erwartet von seinen Mitarbeitern in der Ostküstenmetropole, dass sie den Aufbau der Aktivitäten in dieser „Schlüsselanlageklasse“, wie er sie nennt, beschleunigen. Aimco investiert das Kapital von insgesamt 17 Großanlegern. Mit Assets under Management von zuletzt rund 122 Milliarden US-Dollar zählt die Alberta Investment Management Corporation zu den 100 größten Kapitalsammelstellen im Ranking des Thinking Ahead Institutes. Zu ihren Auftraggebern zählen etwa Pensionseinrichtungen, Stiftungen und Versicherungen aus der Region Alberta. Insgesamt verwaltet Aimco 29 verschiedene Vermögenstöpfe.
Inflationsschutz durch variable Verzinsung
Dem Bericht zufolge wollen auch andere kanadische Investoren Private Credit aufstocken, wohl wissend, dass die Anlageklasse im Vergleich mit öffentlich handelbaren Fixed-Income-Anlagen Illiquiditätsrisiken birgt und eine geringere Transparenz besteht. Aimco hat im Jahr 2010 damit begonnen, ein Private-Debt- und Darlehensportfolio aufzubauen. Für die Anlageklasse sprechen nach Einschätzung von Peter Shen, Aimcos Geschäftsführer für Private Debt und Darlehen am Standort London, mehrere Eigenschaften: „Aufgrund der attraktiven risikobereinigten Rendite, der Inflationsabsicherung durch variabel verzinsliche Produkte und der Diversifizierung der Anlageklassen für das Gesamtportfolio hat die Allokation in Privatkredite zugenommen.“
Shen ist zuversichtlich, dass das neue New Yorker Büro von Aimco das weitere Wachstum dieser Anlageklasse beschleunigt. Private-Credit-Anlagen sind bei der Alberta Investment Management Corporation Teil des Private-Debt- und Darlehensportfolios.
Die Begriffe „Private Credit“ und „Private Debt“ werden laut der Fondsgesellschaft Invesco austauschbar verwendet. Beide beziehen sich auf private Kredite, das heißt auf Darlehen, die Unternehmen von privaten Investoren und an privaten Märkten gewährt werden und nicht von Banken oder an öffentlichen Kreditmärkten.
Die private und alternative Kreditvergabe bietet Anlegern nach Einschätzung des Asset Managers Abrdn die Möglichkeit, höhere Renditen mit geringerem Risiko zu erzielen als mit Unternehmensanleihen ähnlicher Ratingkategorien. Die private Kreditlandschaft umfasst den Angaben zufolge das gesamte Spektrum an Risiko-Ertrags- und Durationsmerkmalen.
Verschiedenen Schätzungen zufolge wird das Gesamtvolumen des globalen Private-Credit-Marktes auf mehr als eine Billion US-Dollar beziffert, berichtet Invesco. Mit dem kontinuierlichen Wachstum der Private-Equity-Branche und der Suche der Investoren nach diversifizierten Rendite- und Ertragsquellen sei auch der Private-Credit-Markt stark gewachsen.
Autoren: Tobias BürgerSchlagworte: Private Debt
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