Bündnis zweier Pensionsgiganten

Der US-amerikanische Pensionsfonds Calstrs (California State Teachers‘ Retirement System) schließt sich mit der niederländischen APG Asset Management zusammen. Gemeinsam bilden sie eine Infrastrukturinvestmentallianz, in die beide Einrichtungen laut Medienberichten zunächst je 250 Millionen Dollar stecken werden. Christopher Ailman, Chief Investment Officer von Calstrs, erklärte gegenüber dem Fachmedium Penions & Investments, dass das Bündnis innerhalb der nächsten Jahre mehrere Milliarden Dollar in Nordamerikas Infrastruktur investieren soll. Bei den Anfangsinvestitionen werde man sich auf bereits existierende Energieinfrastruktur fokussieren. 
„Man hat zwei Pensionspläne, die sich verbünden anstatt sich gegenseitig zu überbieten. Wir arbeiten zusammen. Das ist ein viel effektiveres Modell“, wird Ailman von Pensions & Investments zitiert. Außerdem verspreche er sich von dem Bündnis, dass man dank des höheren Kapitals auch bei größeren Projekten mitbieten und direkt in Infrastruktur gehen könne. Bislang war Calstrs in dieser Asset-Klasse ausschließlich über Fonds investiert. 

Mitte September vergangenen Jahres kündigte Jack Ehnes, Chief Executive Officervon Calstrs, an, dass er den Anteil an Clean-Energy- und Technology-Investments innerhalb der nächsten fünf Jahre von 1,4 auf 3,7 Milliarden Dollar ausbauen will. Umgesetzt werden soll dies sowohl über Investments in Aktien, Fixed Income und Private Equity also auch über Infrastrukturinvestments. Zum damaligen Zeitpunkt umfasste das Infrastrukturportfolio von Calstrs fast 200 Millionen Dollar, die in Solar-, Wind- und Wasserkraftanlagen und Leitungen unter anderem in Nordamerika, Europa, Brasilien und Chile investiert sind. Außerdem hält der Pensionsfonds über sein Private-Equity-Portfolio mehr als 500 Millionen Dollar an Investments in Solar- und Windenergieprojekte in den USA und Europa. Nur wenige Tage nach Ehnes – am 23. September 2014 – verkündete auch APG-Executive Angelien Kemna, dass der niederländische Pensionsmanger seine Investments in Erneuerbare Energien ausbauen will. In den nächsten drei Jahren soll der Anteil von einer auf zwei Milliarden Euro verdoppelt werden. 
Ganz allein werden die beiden Pensionseinrichtungen bei ihren Investments nicht zu Werke gehen. Ein wichtiger Mitspieler in diesem Bündnis ist laut Medienberichten Argo Infrastruktur Partners (AIP), ein Unternehmen, das 2013 von Jason Zibarras – dem ehemaligen CIO des Infrastrukturinvestmentarms von JP Morgan – ins Leben gerufen wurde. Wie es hieß, werde AIP als Investmentmanager fungieren. 

Die Gründung des Bündnisses fällt in eine Zeit des intensiven Wettbewerbs um Infrastrukturinvestments. Für 2015 hat der Datenanbieter Preqin mehr als 100 Milliarden Dollar an trockenem Pulver ausgemacht.    
portfolio institutionell newsflash 13.04.2015/Kerstin Bendix