Die Oberfrankenstiftung hat 2013 den portfolio Award als beste Stiftung gewonnen. Rückblickend spricht Stefan Seewald, der für die Vermögensanlage der Stiftung zuständig ist, über seine Eindrücke.
Die Investmentbranche hat ein neues Grundgesetz. Ob das KAGB – wie ursprünglich gedacht – dem Anlegerschutz dient oder eher eine Bevormundung der Investoren ist, darüber scheiden sich die Geister. Die Rechnung für die Zusatzkosten aus dem Regelwerk werden die Anleger aber nicht zahlen. Mehraufwand und Kosten haben die Anbieter.
ALM-Studien sind populär: Für viele Investoren sind sie die Grundlage der strategischen Asset Allocation. Bei der Linde AG ist das anders. Dr. Christoph Schlegel, Head of Pension, stört die Scheingenauigkeit der Studien, er setzt lieber auf Szenarioanalysen. Auch sonst schwimmt er gern gegen den Strom und investiert antizyklisch.
Die Unsicherheit an den Finanzmärkten ist allgegenwärtig, der regulatorische Druck unverändert hoch: Diese Kombination machte 2012 vielen KAGen das Leben schwer. Um höheren Kosten, sinkenden Gewinnen und Mittelabflüssen entgegenzusteuern, hatte eine Reihe von Gesellschaften folgende Antwort: Restrukturierung des Geschäfts.
Die Globalisierung ist allgegenwärtig – nur in den Portfolios von Pensionsfonds nicht unbedingt. Von Nordamerika bis Europa bleiben diese am liebsten zu Hause, zumindest wenn es um ihre
Immobilieninvestments geht. Es lebe der Patriotismus!
Tue Gutes und rede darüber: Das könnte das Motto der UN PRI sein. Schließlich verpflichten sich deren Signatoren, Nachhaltigkeit in der Kapitalanlage zu promoten. In Deutschland tun dies nur wenige, die Bedeutung von ESG-Kriterien nimmt aber zu. Altruismus ist nicht gefragt, sondern Pragmatismus – insbesondere in den Emerging Markets.
Wer die Kaufkraft seines Kapitals erhalten will, hat mehrere Möglichkeiten. Den besten Schutz versprechen Inflation- linked Bonds. Dass dem tatsächlich so ist, hat die Oberfrankenstiftung erfahren. Mit Linker-Positionen im Portfolio gehört sie in Deutschland jedoch zu einer Minderheit. Viele Investoren schrecken die niedrigen realen Kupons ab.
Die regulatorischen Änderungen treiben die Kosten und das Arbeitspensum in der Finanzbranche in die Höhe. Dies ist das zentrale Ergebnis einer neuen Studie von Robert Half, an der 1.100 Unternehmenslenker von Banken, Versicherungen und Finanzdienstleistern aus den sieben größten Finanzmärkten der Welt – Deutschland, Frankreich, Großbritannien, Kanada, Hongkong, Singapur und den USA – teilnahmen.
Institutionelle Investoren haben ihre Liebe zu Direktinvestments wiederentdeckt. Dies geht aus der Spezialfonds-Marktstudie 2013 von Telos hervor, für die 76 Anleger mit einem Volumen von rund 480 Milliarden Euro befragt wurden.
Das Risikobudget ist ein kostbares Gut. Investoren versuchen, dieses zu schonen und durch eine positive Performance auszubauen. Mit Low-Volatility-Strategien lässt sich eine Downside Protection erreichen und zugleich etwas von der Upside mitnehmen. Ohne Tracking Error geht es aber nicht. Ein Freimachen vom Benchmark-Denken ist nötig.
