Mehr Verantwortung, mehr Risiko – mehr hat die AIFMD den Verwahrstellen nicht gebracht. Abzuwarten bleibt, wie es mit der Haftung für Assets im Ernstfall bestellt ist. Bisher verlief die Umstellung zwar relativ reibungslos, es gibt jedoch noch eine Reihe offener Fragen, die es seitens des Regulators zu klären gilt.
Großbritanniens Sellside entdeckt die heimische Pensionswelt für sich – als Arbeitgeber. Die Ex-Investmentbanker setzen ihre Vorstellungen um und bringen smarte Strategien mit. Aber auch in Kontinentaleuropa finden Pensionseinrichtungen Gefallen an alternativen Beta-Strategien.
Gut planbare Versicherungs-Cashflows sind für die KZVK und die VKPB eines ihrer wertvollsten Assets. Auf der Aktivseite erlaubt diese Planungssicherheit Investments in risikoreichere Assets. Zudem muss kein Eigenkapital vorgehalten werden. Dennoch bereitet sich Dr. Peter-Henrik Blum-Barth auf Solvency II vor.
Das Vermögen der gemeinnützigen Hertie-Stiftung ist zum Großteil in Aktien, Immobilien, Private Equity und Infrastruktur investiert. Von Rentenlastigkeit keine Spur. Einem Zinsanstieg sieht Holger Benke, Geschäftsführer der Stiftung, trotzdem mit Weh entgegen, wie Sie im Interview nachlesen können.
Gebetsmühlenartig bekunden institutionelle Investoren seit geraumer Zeit, ihre Immobilienquote erhöhen zu wollen. Das Versorgungswerk der Wirtschaftsprüfer und der vereidigten Buchprüfer (WPV) hat solchen Worten längst Taten folgen lassen. portfolio sprach mit Dr. Hans Wilhelm Korfmacher, CEO des WPV.
Mit kontrollierter Offensive versuchen Wertsicherungskonzepte und Best-of-Two-Ansätze, an steigenden Märkten zu partizipieren. Dies ist ihnen im vergangenen Jahr gelungen. Ein einfaches Jahr war 2013 dennoch nicht für die asymmetrischen Ansätze.
Covered Bonds können den anstehenden regulatorischen Änderungen durchaus freudig entgegensehen. Sind sie doch eine der Asset-Klassen, die von Solvency II, Basel III & Co. profitieren. Unter Investoren erfreuen sich Covered Bonds großer Beliebtheit. Ein breites Universum an Emittenten steht zur Verfügung – das Angebot ist trotzdem rar.
Institutionelle Investoren sind mit den Leistungen ihrer Manager äußerst zufrieden. Müssten sie sich in einem Selektionsprozess noch einmal entscheiden, würden sie dieselbe Wahl wieder treffen. Die Wechselbereitschaft ist entsprechend gering.
Japans Pensionsfonds wandeln ihre Portfolios. Die alles dominierende Asset-Klasse, heimische Staatsanleihen, wird zunehmend verbannt. Auch im Rest der Pensionswelt bahnt sich eine Wachablösung an. Eine Studie stimmt schon mal den Abgesang auf leistungsorientierte Pläne an.
Kuponschneider müssen heutzutage neue Materialien mit neuem Werkzeug bearbeiten. Dabei muss zudem jeder Investor seinen eigenen Weg finden. Diese Erkenntnisse ergaben sich auf dem Fixed-Income-Tag des portfolio masters in Düsseldorf. Auch Asset Manager zeigen sich um innovative Lösungen nicht verlegen und bereichern die Diskussion.
