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Strategien für die Strategische Asset-Allokation

Was für die liquide Welt gilt, gilt auch für die Private Markets: Um die Ziele für Renditen und Risiken zu erreichen, sind die richtigen Weichen in Form von Asset-Klassen-Quoten zu stellen. Auf den Privatmärkten geschieht dies jedoch unter erschwerten Bedingungen: Es mangelt an Liquidität, planbaren Zinseinnahmen und Daten. Umso mehr braucht es gute Strategien und Dienstleister für die Entwicklung der Strategischen Asset-Allokation.

Recht, Steuer & IT

Mögliche neue Kategorie „Transition“

Die „Platform on Sustainable Finance“ legt im Rahmen des SFDR-Review Vorschläge vor. Offenlegungsverordnung könnte nach der Reform drei neue Kategorien enthalten.

Investoren

Jetzt neu: die Dezember-Januar-Ausgabe

In der Dezember-Januar-Ausgabe blicken wir zurück auf unser erstes Private Markets Forum in Düsseldorf. Denkanstöße kommen auch von CPP Investments aus Kanada.

Alternative Anlagen

Munich Re und asiatischer Staatsfonds erwerben Data Center

Kauf von vier Rechenzentren in Frankfurt und Zürich. Meag will Entwicklung der digitalen Infrastruktur unterstützen.

Recht, Steuer & IT

Urteil im Cum-ex-Prozess

Gericht verurteilt ETF-Pioniere zu mehrjährigen Haftstrafen. Steuerhinterziehung mit Gesamtschaden von mehr als 343 Millionen Euro.

Pension Management

Betriebsrente bleibt Königsweg der Altersvorsorge

Für die erforderliche Stärkung kapitalgedeckter Altersversorgung könnte für die meisten Arbeitnehmer die bAV der geeignetste Ansatz sein. Dies bestätigen neue Studien, Marktbeobachtungen und die Analyse des Gesetzentwurfes zum 2. BRSG. Zudem wird bei Pensionskassen mit Garantietarifen nachgeschärft.

Asset Management

Kirchliches Immobilienkapital unter Konsolidierungsdruck

Die Kirche vermittelt christliche Werte – und immer öfter auch Immobilienwerte. Schwindende Steuereinnahmen und oft geringe Auslastungen zwingen Kirchengemeinden, sich von Teilen ihres heterogenen Immobilienbestandes zu trennen. Ebenfalls heterogen fällt die Käuferseite aus. Wie die Veranstaltung der Initiative Ö3 zeigt, birgt eine Neugestaltung des Immobilienbestandes mit ethischem Fokus auch Chancen.

Pensionskassen

Verka und PK vom Deutschen Roten Kreuz verpartnern sich

Ausgliederung des operativen Geschäfts an die Verka. Suche nach Synergien mit Blick auf steigende regulatorische Anforderungen.

Pensionskassen

„Es ist technisch alles machbar, aber es kostet Ressourcen“

Im kommenden Jahr steht bei der Hamburger Pensionskasse von 1905 VVaG (HPK) der 120. Geburtstag ins Haus. Welche Pläne die Hanseaten für das Jubiläum hegen, wollte Melanie Jura im Interview noch nicht preisgeben. So blieb für das Acht-Augen-Gespräch, an dem auch Vorstand Frank Scheer und der Chief Investment Officer der Hamburger Pensionsverwaltung, Thomas Schmidt, beteiligt waren, mehr Zeit für die großen Anlage- und Regulierungsfragen unserer Zeit.

Versicherungen

Gesunder Krankenversicherer

Ist eine Krankenversicherung gesund, wenn sie reich an Risikobudget ist? Diesen Eindruck vermittelt einem die Postbeamtenkrankenkasse, PBeaKK. Obwohl geschlossen, kann die PBeaKK dank einer harten Wertuntergrenze eine Aktienquote von 25 Prozent fahren – und auf die überall sonst geschätzten Private Markets verzichten. Sind Aktien und Overlay gut aufeinander abgestimmt, führt dies zu gesunden Renditen.

Interviews

Vor lauter Bäumen immer noch den Wald sehen!

Die Carl-Zeiss-Stiftung ist weiter auf Diversifikationskurs und hat ihre Allokation nun mit Forstwirtschaft weiter verbreitert. Begleitet wurde die Ausschreibung von Bfinance. Gemeinsam mit dem Berater wurde die Stiftung in den USA fündig. Wichtig ist in dieser durchaus renditeträchtigen Asset-Klasse vor lauter Bäumen immer noch den Wald zu sehen. Denn Forstwirtschaft bedeutet nicht nur Holzverkauf, sondern bietet Möglichkeiten für Zusatzerträge wie Renewables oder Carbon Storage sowie für einen positiven Impact.

Traditionelle Anlagen

„Viel schiefgehen darf da nach vorne schauend nicht!“

Nach dem globalen Börsenbeben von Anfang August steigt die Nervosität der Anleger. Grund genug, die Bewertungen von Aktien zu hinterfragen. Hier äußert sich Bert Flossbach, Gründer der Vermögensverwaltung Flossbach von Storch, im Interview.

Investoren

Family Office steht der Sinn nach Sinnhaftigkeit

Das Family Office Solvia sucht eine risikoadäquate Verzinsung, Diversifikation und Nachhaltigkeit – und findet diese Aspekte in Erneuerbaren Energien. Repowerings und Hybridisierungen sollen für weitere Impacts sorgen und die Sinnhaftigkeit dieser Asset-Klasse für die Familie noch erhöhen. Begleitet wird Family Officer Ralf Bauderer von Detlef Schreiber. Der CEO der CEE Group ist optimistisch bezüglich Netzanschlüsse, Inflationsschutz und Strompreise – und nennt hierfür im Interview auch gute Argumente.

Asset Management

Gesunder Menschenverstand und eigener Kopf

Von null DM im Jahr 1993 auf über fünf Milliarden Euro in 2024: Das Versorgungswerk der Wirtschaftsprüfer ist eine Wachstumsstory. Erlebt hat der langjährige Geschäftsführer Hans Wilhelm Korfmacher in diesen drei Dekaden unter anderem interessante Gründungsjahre, lehrreiche Aktieninvestments und den spannenden Aufbau von alternativen Assets. Die Story ist für die Versorgungseinrichtung und Korfmacher aber noch nicht zu Ende.

Awards

„Nachhaltigkeit muss als Risiko- und Chancenthema verstanden werden“

Leserpreisträgerin Silke Stremlau wirbt im Interview für ökologisch-soziale Investments, setzt sich für eine Feinjustierung der Nachhaltigkeits-Regulierung ein und spricht sich für schnellere Genehmigungsverfahren bei Infrastrukturinvestments aus. Auch die Anlageverordnung stehe auf dem Prüfstand.

Recht, Steuer & IT

Hellgrün, dunkelgrün, Flecktarn: Wie der Krieg den Blick auf Sustainable Finance verändert

Die Debatte um den Mindestausschluss für Rüstung in nachhaltigen Fonds treibt die Branche um. Regulatorisch gilt: EU-Recht wird den deutschen Branchenstandard ablösen. Was das an der gängigen Praxis ändert und was Verbände, Experten für Sustainable Finance und ESG-Ratingagenturen zum Thema noch zu sagen haben, lesen Sie auf den folgenden Seiten.

Alternative Anlagen

Aus Erneuerbaren Energie schöpfen

Erneuerbare Energien befinden sich in der Zwickmühle: Aufgrund der Klimaziele ist enormes Wachstum geboten, gleichzeitig sind die nötigen Investments durch den Staat allein längst nicht zu stemmen. Investoren bieten Renewables Anlagechancen, doch auch die Risiken sind mitunter hoch.

Recht, Steuer & IT

Core kehrt zurück

Die Immobilienkrise ließ auch bei Logistikimmobilien die Faktoren purzeln. Wer schon investiert war, konnte sich über hohe Mietsteigerungen freuen. Während die Mietentwicklung nun abebbt, kommt die Nachfrage nach Core-Objekten langsam zurück.

Immobilien

Verkäufe aus Insolvenzen prägen die Immobilienmärkte

Immobilien sind neben Festverzinslichen eine wichtige Ertragsquelle für institutionelle Investoren. Im Zuge der Zinswende von 2022 sind die Bewertungen beider Anlageklassen unter Druck geraten. Welche Spätfolgen das hat, zeigt unsere Recherche der Immobilienmärkte.

Strategien

Mega-Wachstum mit Micro-Aktien

Die Masse aller Aktientitel ist in keinem der gängigen Aktienindizes enthalten und somit unter dem Radar der meisten Investoren. Dabei winken bei Micro Caps aufgrund großer Ineffizienzen die größten Performance-Chancen. Diese suchen auch Versicherungen wie die Allianz und investieren Millionen Euro in Mini-Aktien. Micro Caps können das bessere Private Equity sein – aber nur, wenn man eine große Vola-Toleranz hat.

Strategien

Mit liquiden Bausteinen die Private Equity Performance konstruieren

An Private Equity schätzen die Anleger im Vergleich zu Aktien die höheren Renditen und die niedrigen Schwankungen. Aktien können aber auch das bessere Private Equity sein. Was es dafür braucht: Rechtsschiefe, Leverage und Vola-Toleranz.

Asset Management

Aktienbewertung: Die Luft wird dünner

Der Flash Crash von Anfang August steckt vielen am Aktienmarkt noch in den Knochen. Ob Aktien überteuert sind, was Strategen jetzt planen und warum ein hohes KGV aus der Aktienbewertung kein Verkaufsargument sein muss, erfahren Sie hier.

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